“煤超疯”短期恐难遏制 煤电谈判临近电企心里有点慌

来源：证券日报

　   　煤价仍旧在持续创新高，最新一期环渤海动力煤价格指数已经连续十七期上涨，再次刷新年内最高纪录。

　　10月27日，神华更是上调了特殊煤种价格（现货价）以及块煤下水价格。

　　业内认为，不少电企和钢企担心拿不到货，造成了一种恐慌心理，加剧了煤价的上涨。而产能释放需要时间，短期供需缺口可能还会扩大，煤价上涨短期内或难以遏制。

　　而值得注意的是，每年年末的煤电谈判已经临近，发改委日前更是召集煤企和电企召开特急会议，研究加快推进煤炭中长期合同签订工作。

　　分析师表示，这几年一直处于被动低位的煤企在今年的煤电谈判中有望反转。

　　“煤超疯”短期恐难以遏制

　　煤价上涨的行情仍在继续。

　　数据显示，最新一期环渤海动力煤价格指数报收于593元/吨，环比上行16元/吨，继续刷新年内最高纪录，连续十七期上涨。比年初的371元/吨上涨了222元，增幅达到59.8%。

　　同时，根据金银岛煤炭网的数据，5500大卡煤炭北方港平仓指导价从8月3日的465元/吨上涨到10月26日的700元/吨，上涨幅度高达51%。

　　中国神华在日前发布的三季报中表示，7月份以来，火电生产增加，电煤需求上升，煤炭供需在较短时间内从基本平衡转向部分地区供应偏紧，煤价快速攀升。

　　金银岛（宁夏）供应链管理有限公司CEO刘宝华向《证券日报》记者表示，煤价上涨的速度要看产能释放的进度，产能释放得快，整个市场就平稳，释放不出来，煤价就会一直上涨。产能释放有一个时间的滞后性，短时期内不会一步到位，价格还会持续上涨一段时间。

　　需要一提的是，《证券日报》还了解到，神华特殊煤种价格（现货价）以及块煤下水价格自2016年10月27日0时起，相比2016年10月20日普涨40元。

　　这已经是神华第二次上调10月份煤价。

　　在国庆长假前夕，神华、中煤、同煤、伊泰四大煤企上调了10月份的下水煤长协价格，从9月份的460元/吨一跃涨至548元/吨。

　　“这几年煤企一直在低煤价运行，并且大面积亏损，煤价复苏后，很多煤企需要正现金流的流入，煤企一定是希望维持正现金流流入的这个局面，而增产后必然价格会下跌，所以煤企不会盲目扩产。”刘宝华指出，上游产能释放需要时间，还有很多产能被充到中间的社会库存，也没有全部释放给下游，而下游又到了冬季用煤高峰，需求在不断增长，所有因素叠加在一起会导致四季度的煤价在一个高位运行。

　　中银国际也表示，尽管发改委一再强调保供应，但效果非常不理想，煤炭企业的响应并不积极，有主观不愿意增产（年底了已经完成经营任务要保安全、享受少生产煤价涨的好处），也有因为资金短缺、井下条件等短期不能马上复产的。即便政府会出台更严厉的政策促使煤炭企业增产，但考虑到时间性和力度，供应的增速仍会不及需求增速，短期的供需缺口可能还会扩大，煤价的上涨短期或难以遏制。

　　煤电谈判临近电企慌了

　　煤价不断攀高，随着煤电长协谈判的临近，电企开始有点坐不住了。

　　目前，冬储旺季需求尚未启动，供应就已经明显不足，各环节库存都偏低，很多电厂和钢厂都出现了无煤可用的状况。

　　“现在煤价一涨再涨，有它的合理性，供给跟不上，需求又旺盛，上涨是必然的。”刘宝华表示，但出现暴涨又不合理，这已经带有人的恐慌心理，不少电企和钢企担心拿不到货。

　　10月27日，发改委召集神华等四家大型煤炭企业、华能等七大发电集团以及国家电力调度中心，中煤协、中钢协、中电联、交通运输部水运局、铁路总公司运输局等单位召开特急会议，研究加快推进煤炭中长期合同签订工作。

　　由于煤价上涨，电企也逐渐进入盈亏平衡点，也有电企开始亏损。

　　需要一提的是，由于成本的上涨，9月份，五大发电集团煤电已亏损3亿元，是2012年8月份以来首次月度整体亏损。

　　同时，以山西为例，1月份-9月份，山西省火电企业完成利润30.16亿元，同比减少37.87亿元，统计口径内6家网调电厂中，5家企业盈利、1家企业亏损；52家省调火电厂中，22家企业盈利、30家企业亏损。

　　其中，山西省火电企业9月份净亏0.91亿元。

　　“煤价上涨了这么多，电厂的经营压力肯定是非常大的。”刘宝华表示，但现在电厂主要考虑的还是保供应的问题。

　　在他看来，随着煤价的上涨，现在煤企已经不是大面积亏损，电企也不至于亏损，不像原来，一方是大规模盈利，一方是大面积亏损，这样的价格在双方都能承受的范围内。